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保监会连发两文驱万亿险资入市

2018-11-09 18:50:44

  保监会连发两文驱万亿险资入市

  张常春/制图

  险企除去已投资股票和证券投资基金的0.76万亿元,多还可以向股市投入1.11万亿元至1.48万亿元。

  一贯低调的保监会罕见地两天内连发两文,驱动万亿保险资金进场,险资一举一动再次引起市场高度关注。

  前天晚上,保监会发布《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》(简称《通知》),宣布解除保险公司投资创业板股票的禁令;约18个小时后,保监会站发布消息称,将启动历史存量保单投资蓝筹股政策,并表示目前蓝筹股估值较低,是历史存量保单配置的较好时机。

  对此,研究人士表示,截至去年11月末,险资权益投资仓位只有10.12%,险企仍有上万亿元可用于投资。此外,长期而言,险资或难以大规模进入创业板,规模超过4000亿元的历史存量保单有望投向蓝筹股。

  万亿资金可入市

  虽然险企财力雄厚,但投资风格却一直偏向保守,巨额险资站在市场门口并不轻易进场。

  根据保监会近公布的《2013年月保险统计数据报告》,保险业总资产已经突破8万亿元,保险资金运用余额达7.46万亿元。在险资的各项投资品种中,债券成为险资,占比44%;而对股票和证券投资基金的投资只有0.76万亿元,占比10.12%。

  根据相关规定,险资权益类投资占比可为25%,而根据保监会去年下发的《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知(征求意见稿)》,2014年保险资金的权益类投资比例将有望上升至30%。

  这意味着,保险公司手里还有大量弹药。以25%的权益投资上限粗略计算,险企多将有1.87万亿元资金可以用于权益投资,以30%上限计算更是有2.24万亿元资金可用。这也意味着,除去已投入的0.76万亿元,险企多还可以投入1.11万亿元至1.48万亿元。

  从过去的经验来看,险企的投资抉择向来谨慎。平安证券首席非银行金北京环卫服定做
融分析师缴文超认为,未来除非出现大牛市,否则保险公司的权益投资心理上限就是10%。

  历史存量保单约5000亿

  根据保监会试点历史存量保单投资蓝筹股政策内容,保监会将启动历史存量保单投资蓝筹股政策,允许符合条件的部分持有历史存量保单的保险公司申请试点。

  所谓历史存量保单,是指保险公司1999年以前高利率历史环境下发行的、定价利率较高的长期人身保险产品。收入规模列行业前三的一家大型保险资管公司人士告诉证券时报,这部分保单的利率主要分布在5%~9%。

  这部分历史存量保单的规模有多大同样是市场关注焦点。据上述保险资管公司人士估计,全行业高利率保单的资金规模在4000亿元~5000亿元之间。缴文超则表示,目前国寿集团存量部分约为3000多亿元,不过国寿股份上市时已全部剥离高利率保单,该政策与国寿股份无关,目前市场存量高利率保单准备金规模应在4000亿元以上。而据招商证券研究员王宇航测算,1999年以前的历史保单准备金约5000亿元。

  平安保险昨日向证券时报表示,此政策有利于探索保险资金长期配置的渠道,试行逆周期监管,也有利于保险资金坚持长期投资、价值投资策略,促进资本市场的稳定。保险公司可根据自身资产负债匹配情况确定蓝筹股投资比例,将有利于各保险公司更好把握蓝筹股投资机会,有利于提升历史存量保单投资收益率。

  平安保险同时表示,将积极参与这项试点,并且认同蓝筹股投资价值。

  或难大规模北京工服定制公司
投资创业板

  根据《通知》要求,保险资金投资创业板股票,单一股票合并计算后持股比例达到5%以上需要向保监会报告,并履行披露义务。不过,目前保监会定做女士公交裙装
对保险公司投资单一股票的比例并无上限规定,如北京定做报价
果超过10%需要将投资转化为股权投资。

  首都经贸大学教授庹国柱表示,保监会对险企投资创业板股票解禁,有利于拓宽险企的投资领域。这是保监会近年来监管思路的延续,未来或还将有投资领域放开。

  平安证券昨日发布的研报称,短期来看,该项政策将有利于保险公司运用资金优势参与新股申购。相对于在二级市场直接买卖股票,打新风险相对较低,该政策将有利于险企参与创业板打新盛宴。不过,从长期来看,保险公司或不会大规模投资创业板股票。

  该研报还表示,保险公司权益投资呈现两大特点,一是资金规模大,二是对流动性要求较高,创业板股票难以符合这两项要求。原因是:一方面创业板单一股票市值较低,对于较大规模的资金,需要筛选更多的股票;另一方面,创业板股票成交量相对蓝筹股较低,因此进入和退出创业板股票的摩擦成本较高。

  业内人士表示,截至昨日,创业板总市值1.6万亿元,流通市值0.89万亿元,整体规模相对8万亿险资而言过小,1%的险资入市就足以掀起创业板的轩然大波,险资的进入、退出策略都需要反复掂量。

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